Aktiv verwaltete Investmentfonds fallen wieder kurz und Investoren bemerken
In den letzten fünf Jahren hatten Aktienfonds-Fondsmanager zwei große Chancen zu zeigen,
repliche bracciale cartier, wie viel sie Ihr Geld verdienten und vertrauen.
Zuerst konnten sie Ihre Verluste in der erschütternden Marktproblematik 2008 09 beschränkt haben. Zweitens hätten sie den mächtigen Rebound des Marktes erwartet und auf die Aktien ausgeliefert,
cartier bracciali love replica, die am besten am besten wären.
Aber anstatt ihre Brillanz zu demonstrieren, kam die Mehrheit der Fondsmanager kurz: In den meisten größeren Kategorien von Aktienfonds waren die Anleger besser daran, den Markt als Ganzes zu besitzen, anstatt zu versuchen, ihn zu schlagen, Daten zeigen.
Wenn das klingt, ist es so, weil die Debatte über 'passive' versus 'aktive' Investitionen seit etwa 40 Jahren stattfindet.
Die Befürworter der passiven oder Index, investieren sagen, die Chancen auf einen Geld-Manager, der Trumpf der Markt Rückkehr im Laufe der Zeit sind zu niedrig, um die Suche zu rechtfertigen, geschweige denn rechtfertigen die Management-Gebühren, die Sie bezahlen. Sie merken, dass ein Großteil der historischen Beweise Begünstigt ihr Lager.
Jetzt mach dich bereit für ein neues Kapitel in der Debatte. Aktienkurse bereits um 150% oder mehr seit 2009, aktiv verwaltete Aktienfonds argumentieren, dass geschickte Aktienauswahl entscheidend für zukünftige Gewinne sein wird. Bleib mit ihnen, sagen sie. Betreiber von aktiv verwalteten Fonds, im vergangenen Monat begonnen, einen neuen Forschungsbericht zu betonen, der den 'aktiven Vorteil' der firmenfonds betont.
Auf dem Anleihemarkt sind mittlerweile aktiv verwaltete Fonds als die Lösung für die Verhandlung, was eine wilde Zeit voraus sein könnte, wie die Federal Reserve über das, was mit Zinssätzen zu tun,
Die aktive versus passive Frage ist nicht nur eine akademische Übung für Investoren Viele Amerikaner, die zu wenig für den Ruhestand gerettet haben, sind verzweifelt, ihre Nest-Eier zu steigern. Die Fondsentscheidungen treffen in ihren 401 (k) Plänen oder mit anderen Investitionsmöglichkeiten Bestimmen, wie viel Boden sie ausmachen können, die Aktien stiegen auf 18.840 US-Dollar, aber der gleiche Betrag, der in den Vanguard 500 Index Fonds investiert wurde, der den Standard Poor 's 500 Index verfolgt, wuchs auf $ 20.002 $ 1.162 mehr als der durchschnittliche Fonds, je nach Daten von Finanzforschungsunternehmen Morningstar Inc.
Über 25 Jahre sind die Zahlen auffallender,
replica cartier love bracciale. Eine Investition von $ 10.000 in den Vanguard 500 Fonds wuchs auf $ 99.503 oder fast $ 24.000 mehr als der Wert des durchschnittlichen Large Cap Fonds in diesem Zeitraum. Wie viele Rentner könnten mit einer zusätzlichen $ 24.000 zu tun?
Dale Yahnke, ein Direktor des Wealth-Managers Dowling Yahnke in San Diego, sagte, dass seine Firma mit niedrigen Kosten-Index-Fonds als Kunden 'Kern-Portfolio-Bestände seit er Co gegründet hat das Unternehmen 22 Jahre vor.
Die Performance-Nummern lügen nicht, sagte Yahnke, der 2,1 Milliarden Dollar an Klientenreichtum beaufsichtigt. Weder wird er von dem Argument überzeugt, dass ein alternder Bullenmarkt den aktiven Managern eine bessere Chance gibt, Indexportfolios zu schlagen.
'Wenn ich einen Bock für jedes Mal hatte, wenn jemand sagte:' Es ist ein Lager-Picker-Markt ', ich würde nicht mehr arbeiten müssen', sagte er.
Aber auch einige sterben harte Fans von Indizierung beraten Investoren gegen eine Decke Verurteilung von aktiven Fonds. John Rekenthaler, Vizepräsident der Forschung bei Morningstar in Chicago, sagte, dass die Diskussion zunehmend 'eine sehr einfache Diskussion' gewesen ist, die den Wert vieler aktiver Portfolios verdeckt.
Es ist nicht überraschend, dass einige der aktiv verwalteten Fonds, die bei den Anlegern am populärsten geworden sind, im Laufe der Zeit die Rendite des Marktes verkürzt haben: Der $ 49 Milliarden Dodge Cox Aktienfonds und der Pimco Total Return Bond Fonds, der 250 Milliarden Dollar behemoth Bond Guru Bill Gross in Newport Beach.
American Funds, das seit den 1930er Jahren Geld verdient hat, verfügt auch in vielen seiner Aktienfonds über eindrucksvolle, langfristige Erfolgsbilanz. Die Rückkehr auf dem Unternehmen 's $ 123 Milliarden Growth Fund of America Kanten der Vanguard 500 Fonds in den 10 Jahren bis Juni, auch für die upfront Umsatzgebühr, die Makler berechnen können, um den Fonds zu kaufen (außer für Altersvorsorge Pläne, American Funds Verkauft seine Gelder ausschließlich über Makler und Finanzberater.)
Dennoch haben viele Investoren oder ihre Berater in den letzten fünf Jahren den Stecker auf American Funds gezogen. Die Aktien- und Rentenfonds des Unternehmens haben seit September 2008 einen Netto-Mittelabfluss von 263 Milliarden US-Dollar erlitten, die Morningstar-Schätzungen. Die Fondsvermögen belaufen sich nun auf rund 1 Billionen US-Dollar.
Die schweren Cash-Outflows setzen die Szene für die Daten beladene Studie American Funds veröffentlicht letzten Monat. Die forschungsbasierte Aktienauswahl des Unternehmens hat 'klare Vorteile gegenüber der Indexinvestition während jeder bedeutungsvollen Zeitspanne seit Jahrzehnten', erklärt die Studie. Die Erfolgsbilanz der Firma, sagte er, 'ist kein Glück.'
Einige Fonds-Industrie-Analysten sagen, American Funds 'Offensive ist überfällig.
Ein wichtiger Faktor für die Performance der Fonds, sagte er, dass sie zwei Züge gemeinsam mit erfolgreichen Indexfonds teilen: relativ geringe Managementgebühren und ein langfristiger Investitionshorizont, der die Handelskosten sorgt.
Das sind die Strategien, die dazu beigetragen haben, die Vanguard Group in den bekanntesten Index Fondsmanager zu bauen, mit 2,3 Billionen Dollar an der Bilanzsumme. Dennoch, unbekannt, einige Investoren ist, dass die Malvern, Pa., Unternehmen ist auch ein großer Spieler in der aktiven Fonds-Geschäft. Etwa 40% seines Vermögens sind in aktiv verwalteten Fonds, darunter die beliebten Primecap Aktienfonds aus Pasadena verwaltet.
'Wir sitzen in der Mitte' der beiden investierenden Disziplinen, sagte Francis Kinniry, ein Direktor der Vanguard Group 'Investitionsstrategie Gruppe.
Das aktive Management, sagte Kinniry, kann sich eindeutig auszahlen, wenn es in den Händen eines sachkundigen,
replica bracciali cartier, disziplinierten, kostenbewussten Geldmanagers ist. 'Es werden immer die Warren Buffetts der Welt', sagte er.
Dennoch bemerkt er die enorme Herausforderung des aktiven Managements im Laufe der Zeit, sowohl Kauf- als auch Verkaufsentscheidungen zu treffen, im Gegensatz zur Annahme der durchschnittlichen Marktrenditen über passive, langfristige Investition.
Diese Botschaft hat in den letzten fünf Jahren mit einzelnen Investoren und ihren Beratern in Resonanz geraten. Sie haben mit ihren Füßen für passive in Scharen gestimmt.
Die Nachfrage nach Exchange Traded Funds oder ETFs ist seit 2008 ebenfalls explodiert. Sie halten nun 1,5 Billionen Dollar. ETFs, die an Börsen handeln, sollen breite oder enge Marktindizes replizieren.
The Wall